本書是諾貝爾經濟學獎獲得者威廉·夏普的作品。
在本書中，夏普告訴讀者，對于專業(yè)投資人士而言，除非透徹理解資產價格的決定過程，不然無法作出上佳的投資組合選擇。然而，資產價格分析一直是金融經濟學博士以外的絕大部分投資者根本難以企及的方法。但是在本書中，夏普扭轉了乾坤，他展示了關于資產定價的藝術級方法并不需要精確的數(shù)理過程，因而對于諸如理財師、基金經理、投資顧問之類的廣大的投資專業(yè)人士來說都易于理解和掌握�！锻顿Y者與市場》在金融理論與投資實踐之間搭建了一座橋梁，幫助投資專業(yè)人士作出更好、更明智的投資組合選擇。
本書成形于夏普在普林斯頓大學講座上的講稿，著重介紹了基于真實投資者行為的資產定價分析方法，并將這一技術通過計算機模擬程序清晰地展示給讀者，使得讀者也可以利用該程序設置各種初始條件來模擬資本市場達到均衡的復雜過程，觀察分析投資組合的資產價格、期望收益、風險等各方面情況。除了資產定價這一經典理論，本書還涵蓋了夏普的諸多早期重要研究成果，也涉及了生命周期理論等重要金融經濟學內容。
本書是諾貝爾經濟學獎獲得者威廉·夏普的作品。
在本書中，夏普告訴讀者，對于專業(yè)投資人士而言，除非透徹理解資產價格的決定過程，不然無法作出上佳的投資組合選擇。然而，資產價格分析一直是金融經濟學博士以外的絕大部分投資者根本難以企及的方法。但是在本書中，夏普扭轉了乾坤，他展示了關于資產定價的藝術級方法并不需要精確的數(shù)理過程，因而對于諸如理財師、基金經理、投資顧問之類的廣大的投資專業(yè)人士來說都易于理解和掌握�！锻顿Y者與市場》在金融理論與投資實踐之間搭建了一座橋梁，幫助投資專業(yè)人士作出更好、更明智的投資組合選擇。
本書成形于夏普在普林斯頓大學講座上的講稿，著重介紹了基于真實投資者行為的資產定價分析方法，并將這一技術通過計算機模擬程序清晰地展示給讀者，使得讀者也可以利用該程序設置各種初始條件來模擬資本市場達到均衡的復雜過程，觀察分析投資組合的資產價格、期望收益、風險等各方面情況。除了資產定價這一經典理論，本書還涵蓋了夏普的諸多早期重要研究成果，也涉及了生命周期理論等重要金融經濟學內容。
本書是以2004年5月我在普林斯頓大學金融學講座上的講稿為基礎，進而加工完成的。教授這門課程，使我有機會用全新的方式闡述一些老話題，并將金融經濟學領域中的一些相關問題聯(lián)系起來，當然在這些話題中，我強調的還是個人儲蓄和投資決策問題。
我要對普林斯頓大學的Yacine AitSahalia教授（叢書主編）、普林斯頓大學出版社的Peter Dougherty邀請我撰寫此書并在此過程中所給予我的寶貴建議表示衷心的感謝。
本書也秉承了普林斯頓（叢書）的一貫風格。2001年，斯蒂芬·羅斯（Stephen Ross）教授在套普林斯頓金融學講座系列叢書（Princeton Lectures in Finance）中巧妙闡述了與資產定價相關的主要問題。這本《新古典金融學》（Neoclassical Finance， Ross， 2005）已經作為該系列叢書首本著作出版。
2001年，普林斯頓大學出版社出版了約翰·科克倫（John Cochrane）的經典著作《資產定價》（Asset Pricing， Cochrane， 2001）。這本書迅速成為其目標讀者經濟學、金融學博士生、高級MBA學生以及有相似背景的專業(yè)人士的標準教科書。
我的目標是繼續(xù)遵循羅斯和科克倫所設定的道路，使用稍許不同的方式進行一些拓展。盡管如此，但本書在方法和出發(fā)點上還是與羅斯和科克倫的著作有較大的差異。我主要側重幫助個人投資者作出較優(yōu)的儲蓄和投資決策通常此類決策是在投資專業(yè)人士如理財規(guī)劃師、基金經理、投資顧問和個人理財經理等的協(xié)助下作出的。要幫人作出投資決策，僅僅了解資產定價的各種決定因素是遠遠不夠的。但是有時，僅了解資產定價的知識，在一些金融業(yè)務領域應用也是可行的。比如，一家公司為使其股票價值化，一般只要考慮公司潛在經營收益及其關聯(lián)的經營活動的定價。金融工程師在設計一款金融產品時，也只需一套確定的方法復制期望報酬并計算復制成本。
相應地，羅斯在其著作第1章無套利：金融學基本定理中集中研究了只利用其他資產的價格信息進而進行資產定價的能力�？瓶藗惖臅臉祟}也透露出與羅斯類似的觀點，正如他在書的前言中寫道：我們現(xiàn)在直截了當探討資產定價。找到的資產組合，只是資產定價問題中的細枝末節(jié)。
但是，對個人投資者來說，要作出的資產組合選擇，僅了解資產定價也是不夠的。用標準的經濟學行話來說，個人要化的是其期望效用，而不僅僅是其資產組合的價值。要有效區(qū)分這兩個問題，我們需要了解資產定價如何反映投資者的不同境況和對未來的期望。因此，讀者將看到，我更傾向于將資產定價和資產組合綜合在一個話題中討論，而不是將其割裂成兩個獨立的問題。
在過去的一年半中，朋友和同事們的評論和建議讓我受益匪淺。要感謝的人不能窮盡，感謝Yacine AitSahalia（普林斯頓大學）、Geert Bekaert（哥倫比亞大學）、Phillip Dolan（麥考瑞大學）、Peter Dougherty（普林斯頓大學出版社）、Ed Fine（Financial Engines， Inc.）、Steven Grenadier（斯坦福大學）、Christopher Jones（Financial Engines， Inc.）、Haim Levy（希伯來大學）、Harry Markowitz（Harry Markowitz Associates）、André Perold（哈佛大學）、Steven Ross（MIT）、Jason Scott、 Jim Shearer、 John Watson和Robert Young（Financial Engines， Inc.）。
后，感謝我的妻子Kathy對我的幫助和鼓勵。一個藝術家和一個金融經濟學家生活在一起也能使人生更加歡愉和豐富多彩，我們倆就是好的證明。
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