三是債信基礎(chǔ)不同。公債的債信基礎(chǔ)是政府的政治權(quán)力和政府所掌握的各種社會(huì)資源與財(cái)富，因此，公債的信用基礎(chǔ)極為可靠；而私債的信用基礎(chǔ)相對(duì)比較薄弱。
    （二）公債與國(guó)債
    公債有中央政府公債和地方政府公債之分。凡屬由中央政府發(fā)行的公債，稱為國(guó)家公債，簡(jiǎn)稱“國(guó)債”，即國(guó)債一般專指中央政府的公債，它是作為中央政府組織財(cái)政收入的形式而發(fā)行的，其收入列入中央政府預(yù)算，作為中央政府調(diào)度使用的資金。凡屬地方政府發(fā)行的公債，稱為地方公債，簡(jiǎn)稱“地方債”或“市政債券”。它是作為地方政府籌措財(cái)政收入的一種形式而發(fā)行的，其收入列入地方預(yù)算，由地方政府安排調(diào)度。
    在我國(guó)，人們往往習(xí)慣于將公債統(tǒng)稱為“國(guó)債”，如《財(cái)經(jīng)大詞典》明確將公債解釋為：“國(guó)家公債，也簡(jiǎn)稱國(guó)債。而在許多西方資本主義國(guó)家，則只將中央（或聯(lián)邦）政府的債稱為國(guó)債，將各級(jí)地方政府的債稱為地方公債，形成上述差別的主要原因在于1994年3月22日通過(guò)的《中華人民共和國(guó)預(yù)算法》規(guī)定：“中央預(yù)算中必需的建設(shè)投資的部分資金，可以通過(guò)舉借國(guó)內(nèi)和國(guó)外債務(wù)等方式籌措，但是借債應(yīng)當(dāng)有合理的規(guī)模和結(jié)構(gòu)”（第27條）“地方各級(jí)預(yù)算按照量人為出、收支平衡的原則編制，不列赤字。除法律和國(guó)務(wù)院另有規(guī)定外，地方政府不得發(fā)行地方政府債券”（第28條）。該法令只允許中央政府發(fā)行公債以滿足建設(shè)性資金的需要，而并沒(méi)有賦予各級(jí)地方政府發(fā)行公債的權(quán)力。因此在我國(guó)的公債活動(dòng)中，中央政府是作為唯一合法的發(fā)債主體出現(xiàn)的，發(fā)行公債的收入必須納入中央預(yù)算。在這個(gè)意義上，我國(guó)的公債只能是國(guó)債，國(guó)債是公債的唯一形式。而在大多數(shù)西方國(guó)家，國(guó)家預(yù)算并不包括地方政府預(yù)算；地方政府有權(quán)依照國(guó)家和地方有關(guān)法律，獨(dú)立發(fā)行公債，即地方公債，由此便產(chǎn)生了公債和國(guó)債在概念外延上的差異。
    2009年3月，財(cái)政部印發(fā)《2009年地方政府債券預(yù)算管理辦法》，并先后制訂下發(fā)了《關(guān)于做好發(fā)行2009年地方政府債券有關(guān)工作的通知》、《財(cái)政部代理發(fā)行2009年地方政府債券發(fā)行對(duì)付辦法》和《財(cái)政部代理發(fā)行地方政府債券財(cái)政總預(yù)算會(huì)計(jì)核算方法》等制度文件，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)同意，由財(cái)政部為發(fā)債主體，代為地方政府在全國(guó)范圍內(nèi)發(fā)行2000億元地方政府債券，以此來(lái)滿足特定國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)背景下中央投資項(xiàng)目和地方項(xiàng)目建設(shè)的資金需要。2009年地方債發(fā)行的“破冰”之舉，仍然是在《預(yù)算法》的法律框架約束下的變通之舉，地方政府在名義上仍然是不能作為發(fā)債主體直接發(fā)行公債的。
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