第一部分　遠(yuǎn)期合約

第１章　無股息股票遠(yuǎn)期合約３

　１�保薄�無套利遠(yuǎn)期合約價(jià)格３

�。豹保病『霞s期內(nèi)的遠(yuǎn)期合約價(jià)值６

�。豹保场】疹^遠(yuǎn)期頭寸７

�。豹保础⊥ㄟ^連續(xù)復(fù)合回報(bào)率值來表達(dá)遠(yuǎn)期合約價(jià)值８

�。豹保怠�對(duì)沖一項(xiàng)資產(chǎn)８

�。豹保丁�對(duì)沖一項(xiàng)負(fù)債９

�。豹保贰∈纠�：通過遠(yuǎn)期對(duì)沖資產(chǎn)和負(fù)債１１

第２章　派息股票遠(yuǎn)期合約１７

�。勃保薄�無套利遠(yuǎn)期合約價(jià)格１７

　２�保病『霞s有效期內(nèi)的遠(yuǎn)期合約價(jià)值２２

�。勃保场⊥ㄟ^短頭寸遠(yuǎn)期合約對(duì)沖一項(xiàng)派息資產(chǎn)２３

　２�保础⊥ㄟ^多頭遠(yuǎn)期合約對(duì)沖支付股息的負(fù)債２６

�。勃保怠】偨Y(jié)：債務(wù)的初始發(fā)行與否２９

�。勃保丁∈纠�：通過遠(yuǎn)期套期保值資產(chǎn)和負(fù)債３０

第３章　股票基金遠(yuǎn)期合約３８

�。唱保薄×私夤善被�金股息收益率３８

�。唱保病�無套利遠(yuǎn)期價(jià)格３９

�。唱保场『霞s有效期內(nèi)的遠(yuǎn)期合約價(jià)值４０

�。唱保础⊥ㄟ^空頭遠(yuǎn)期合約對(duì)沖支付股息的資產(chǎn)４２

�。唱保怠⊥ㄟ^多頭遠(yuǎn)期合約對(duì)沖支付股息的負(fù)債４３

�。唱保丁∈纠�：通過期權(quán)、遠(yuǎn)期對(duì)沖資產(chǎn)、負(fù)債４４

第４章　付息債券遠(yuǎn)期合約５５

�。椽保薄�無套利遠(yuǎn)期價(jià)格５５

�。椽保病『霞s有效期內(nèi)的遠(yuǎn)期合約價(jià)值５８

　４�保场⊥ㄟ^空頭遠(yuǎn)期合約對(duì)付息資產(chǎn)進(jìn)行套期保值６０

　４�保础⊥ㄟ^多頭遠(yuǎn)期對(duì)沖付息負(fù)債６１

�。椽保怠∈纠�：通過遠(yuǎn)期合約對(duì)沖資產(chǎn)和負(fù)債６２

第５章　貨幣遠(yuǎn)期６９

　５�保薄�無套利遠(yuǎn)期價(jià)格：利率平價(jià)６９

�。氮保病⊥鈳艃r(jià)值泄露７２

　５�保场『贤�有效期內(nèi)的遠(yuǎn)期合約價(jià)值７３

�。氮保础⊥ㄟ^短遠(yuǎn)期對(duì)沖外匯資產(chǎn)７５

�。氮保怠⊥ㄟ^多頭遠(yuǎn)期合約對(duì)沖外匯負(fù)債７６

　５�保丁∈纠�：通過遠(yuǎn)期對(duì)沖貨幣資產(chǎn)、負(fù)債７７

第６章　推廣遠(yuǎn)期合約８２

�。丢保薄】紤]到現(xiàn)金流的風(fēng)險(xiǎn)中性估值８３

�。丢保病�無套利遠(yuǎn)期價(jià)格８４

　６�保场『霞s有效期內(nèi)的遠(yuǎn)期合約價(jià)值８５

�。丢保础⊥ㄟ^空頭遠(yuǎn)期對(duì)沖資產(chǎn)８８

�。丢保怠⊥ㄟ^多頭遠(yuǎn)期合約對(duì)沖負(fù)債８９

第二部分　利率遠(yuǎn)期；利率期貨

第７章　利率９３

　７�保薄∧甓劝俜致逝c有效利率９３

�。藩保病〉狡谑找媛剩�ｙｔｍ ９５

�。藩保场〖雌诶�率９６

　７�保础∵h(yuǎn)期利率與折現(xiàn)因子９９

�。藩保怠∑絻r(jià)收益率１０２

　７�保丁�債券的久期與凸度１０３

�。藩保贰�價(jià)格—收益率曲線的近似１０５

第８章　利率遠(yuǎn)期１０７

�。釜保薄�參考利率；結(jié)算日；慣例；報(bào)價(jià)１０７

�。釜保病�無套利的利率遠(yuǎn)期價(jià)格１０９

　８�保场∵h(yuǎn)期合約的價(jià)值１１２

　８�保础∫话慊�的遠(yuǎn)期利率１１５

�。釜保怠⊥ㄟ^遠(yuǎn)期空頭對(duì)沖浮動(dòng)利率資產(chǎn)１１７

�。釜保丁⊥ㄟ^遠(yuǎn)期多頭對(duì)沖浮動(dòng)利率負(fù)債１１８

�。釜保贰±�子：通過遠(yuǎn)期合約對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn)１１９

第９章　期貨合約１２５

　９�保薄�無套利的期貨價(jià)格１２５

�。躬保病”ＷC金與逐日盯市１２６

　９�保场±�子：多頭頭寸的逐日盯市１２７

�。躬保础±�子：空頭頭寸的逐日盯市１２９

第１０章　期貨：對(duì)沖，基差，交叉對(duì)沖１３１

　１０�保薄⊥ㄟ^做空期貨合約對(duì)沖資產(chǎn)１３１

�。保蔼保病⊥ㄟ^做多期貨合約對(duì)沖負(fù)債１３２

　１０�保场〗徊鎸�(duì)沖１３３

　１０�保础∑谪浐霞s的數(shù)量；最優(yōu)對(duì)沖比率１３５

�。保蔼保怠±�子：用期貨合約來對(duì)沖１３８

　１０�保丁�滾動(dòng)對(duì)沖１４２

第三部分　掉期

第１１章　以浮動(dòng)換固定利率的掉期１４７

�。保豹保薄∫愿�動(dòng)換固定利率掉期的基礎(chǔ)知識(shí)１４７

　１１�保病�無套利的掉期利率１４８

�。保豹保场‘�(dāng)收益率曲線平移時(shí)的掉期價(jià)值１５１

　１１�保础±�子：掉期利率，收益率曲線的平移１５２

第１２章　貨幣掉期１６０

�。保勃保薄∝泿诺羝诘幕�礎(chǔ)知識(shí)１６０

�。保勃保病”容^優(yōu)勢(shì)１６２

　１２�保场∝泿诺羝诘恼勁袇�數(shù)１６４

�。保勃保础∝泿诺羝诘募�(xì)節(jié)問題１６５

　１２�保怠�協(xié)同效應(yīng)的劃分１６８

�。保勃保丁±�子：外幣掉期；在本國(guó)借款１６８

�。保勃保贰±�子：對(duì)沖已經(jīng)存在的外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口１７７

第四部分　歐式期權(quán)及其相關(guān)期權(quán)

第１３章　期權(quán)的收益１８５

�。保唱保薄∑跈�(quán)的定義１８５

�。保唱保病≡诘狡谌�，期權(quán)的收益和利潤(rùn)１８６

　１３�保场≡诘狡谌�，投資組合的收益和利潤(rùn)１９４

　１３�保础「�多期權(quán)投資組合的收益和利潤(rùn)２０３

�。保唱保怠±�子：更多期權(quán)投資組合的收益和利潤(rùn)２０５

第１４章　利率期權(quán)２１１

�。保椽保薄⊥ㄟ^看漲期權(quán)多頭對(duì)沖負(fù)債２１１

�。保椽保病±�子：通過看漲期權(quán)多頭對(duì)沖負(fù)債２１２

�。保椽保场⊥ㄟ^賣出看跌期權(quán)給已對(duì)沖的負(fù)債提供資金：領(lǐng)子期權(quán)２１４

�。保椽保础±�子：給已對(duì)沖的負(fù)債提供資金而形成的領(lǐng)子期權(quán)２１４

�。保椽保怠⊥ㄟ^看跌期權(quán)多頭對(duì)沖資產(chǎn)２１６

�。保椽保丁±�子：通過看跌期權(quán)多頭對(duì)沖資產(chǎn)２１６

�。保椽保贰⊥ㄟ^賣出看漲期權(quán)給已對(duì)沖的資產(chǎn)提供資金２１７

�。保椽保浮±�子：給已對(duì)沖的資產(chǎn)提供資金而形成的領(lǐng)子期權(quán)２１８

�。保椽保埂∶弊悠跈�(quán)與地面期權(quán)２１９

第１５章　歐式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)２２１

�。保氮保薄≠I賣權(quán)現(xiàn)貨平價(jià)關(guān)系２２１

　１５�保病】偨Y(jié)：內(nèi)在價(jià)值和界限２２３

�。保氮保场。拢欤幔悖耄�Ｓｃｈｏｌｅｓ－Ｍｅｒｔｏｎ（ＢＳＭ）模型２２５

�。保氮保础±�子：Ｂｌａｃｋ－Ｓｃｈｏｌｅｓ－Ｍｅｒｔｏｎ模型２２９

　１５�保怠。拢樱湍Ｐ偷谋容^靜態(tài)分析２３０

　１５�保丁∮茫拢樱陀�(jì)算Ｇｒｅｅｋｓ的分析與舉例２４０

第１６章�。拢樱� 模型的應(yīng)用２４６

�。保丢保薄�兩值期權(quán)２４６

　１６�保病∪笨谄跈�(quán)２４９

�。保丢保场☆I(lǐng)子期權(quán)２５２

�。保丢保础‰[含波動(dòng)率２５５

　１６�保怠±�子：領(lǐng)子期權(quán)的價(jià)值，隱含波動(dòng)率２５５

第五部分　期權(quán)復(fù)制

第１７章　涉及期權(quán)的動(dòng)態(tài)復(fù)制２６１

�。保藩保薄�復(fù)制組合的計(jì)算２６１

　１７�保病�復(fù)制一個(gè)歐式看漲期權(quán)２７１

�。保藩保场�復(fù)制一個(gè)領(lǐng)子期權(quán)２７４

　１７�保础�復(fù)制一個(gè)保護(hù)性看跌期權(quán)２７８

�。保藩保怠∈纠�：看跌期權(quán)；多頭跨式期權(quán)；持保看漲期權(quán)２８１

第１８章　靜態(tài)復(fù)制：障礙期權(quán)２９３

�。保釜保薄∠蛏锨贸隹礉q期權(quán)２９４

�。保釜保病∈纠�：向上敲出看漲期權(quán)２９８

�。保釜保场≌系K期權(quán)：解析解３０５

第六部分　二叉樹模型

第１９章　期權(quán)定價(jià)：?jiǎn)尾蕉�叉樹模型３１�?

�。保躬保薄�單步二叉樹模型基礎(chǔ)３１３

　１９�保病。模澹欤簦釋�(duì)沖下看漲期權(quán)的價(jià)值３１４

�。保躬保场】礉q期權(quán)復(fù)制組合３１９

�。保躬保础】吹�期權(quán)復(fù)制組合３２２

�。保躬保怠★L(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)３２３

　１９�保丁”容^靜態(tài)分析：看漲期權(quán)３２６

�。保躬保贰”容^靜態(tài)學(xué)：看跌期權(quán)３３１

第２０章　多步二叉樹期權(quán)定價(jià)模型３３６

�。玻蔼保薄《�叉樹模型回顧和擴(kuò)展３３６

　２０�保病�兩期模型設(shè)置３３７

�。玻蔼保场《嗥谄跈�(quán)定價(jià)二叉樹３４２

�。玻蔼保础�歐式期權(quán)二項(xiàng)式模型：無樹３４４

　２０�保怠∶朗狡跈�(quán)價(jià)值３４５

�。玻蔼保丁±�子：二項(xiàng)式模型：股票，期權(quán)３４６

�。玻蔼保贰《�項(xiàng)式期權(quán)定價(jià)模型收斂于ＢＳＭ ３６１

　２０�保浮《�項(xiàng)式模型對(duì)期貨期權(quán)進(jìn)行定價(jià)３６３

第２１章　奇異期權(quán)的二項(xiàng)式模型定價(jià)３６４

�。玻豹保薄�復(fù)合期權(quán)３６４

�。玻豹保病�復(fù)合期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)３６４

�。玻豹保场�復(fù)合期權(quán)的舉例３６８

�。玻豹保础�復(fù)合期權(quán)：封閉解３７１

　２１�保怠∵x擇人期權(quán)３７２

�。玻豹保丁∵x擇人期權(quán)的例子３７４

�。玻豹保贰∵x擇人期權(quán)的特殊情形３７６

第２２章　二叉樹模型和蒙特卡洛模擬分析３７８

�。玻勃保薄∶商乜�洛分析３７８

　２２�保病±�子：蒙特卡洛分析３７９

�。玻勃保场÷窂揭蕾嚻跈�(quán)３８０

�。玻勃保础±�子：路徑依賴期權(quán)３８３

�。玻勃保怠『艚衅跈�(quán)３８５

�。玻勃保丁》蛛A段期權(quán)３８７

　２２�保贰〔屎缙跈�(quán)３９０

�。玻勃保浮』�換期權(quán)３９７

　２２�保埂』赝�期權(quán)：封閉解４００

第２３章　帶有嵌入期權(quán)的債券４０４

�。玻唱保薄】赊D(zhuǎn)換債券基礎(chǔ)知識(shí)４０４

　２３�保病∵`約率和風(fēng)險(xiǎn)率４０６

�。玻唱保场《�項(xiàng)式模型參數(shù)４０７

　２３�保础�無嵌入期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)債券估值４０９

�。玻唱保怠】赊D(zhuǎn)換債券４１０

�。玻唱保丁】哨H回可轉(zhuǎn)換債券４１３

�。玻唱保贰】苫厥劭赊D(zhuǎn)換債券４１７

　２３�保浮】哨H回、可回售、可轉(zhuǎn)換債券４２３

�。玻唱保埂�內(nèi)嵌期權(quán)債券價(jià)值總結(jié)４２３

第七部分　其他期權(quán)

第２４章　期貨期權(quán)４２９

�。玻椽保薄∑谪浧跈�(quán)的機(jī)制４２９

�。玻椽保病】礉q期貨期權(quán)４３０

�。玻椽保场】吹�期貨期權(quán)４３２

　２４�保础∑跈�(quán)遠(yuǎn)期平價(jià)公式４３３

�。玻椽保怠〔既R克模型的期貨期權(quán)價(jià)值４３４

　２４�保丁�歐洲美元期貨４３５

�。玻椽保贰∈纠�：期貨期權(quán)４３９

第２５章　實(shí)物期權(quán)：資本預(yù)算４４２

　２５�保薄∫话阈詳�(shù)值指引４４３

　２５�保病�擴(kuò)張期權(quán)：看漲期權(quán)４４３

�。玻氮保场》艞壠跈�(quán)：看跌期權(quán)４４７

　２５�保础∈纠�：資本預(yù)算，實(shí)物期權(quán)４５１

第八部分　附錄

第Ａ章　計(jì)算收益率４５７

�。联保薄≠Y產(chǎn)的收益率４５７

�。联保病�債務(wù)的收益率４５８

�。联保场∈找媛实淖儞Q４５９

�。联保础∈纠�：收益率的計(jì)算４６０

第Ｂ章�。拢樱� 微分方程４６３

�。陋保薄【S納過程４６３

　Ｂ�保病�廣義維納過程４６４

Ｂ�保场∫撂龠^程４６５

�。陋保础∫撂僖�理４６７

　Ｂ�保怠〔既R克—斯科爾斯—默頓微分方程４７５

�。陋保丁〈_認(rèn)永久美式期權(quán)價(jià)值４８１

�。陋保贰⊙苌�品的風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)４８４

參考文獻(xiàn)和相關(guān)閱讀４８６

術(shù)語(yǔ)表４９１