讀者朋友也許要問了：“12家國內(nèi)企業(yè)既然是按芝加哥期貨交易所的大豆期貨價格定的價，難道不可以套期保值嗎？”要說明的是，中國進口商可以根據(jù)自己指定的期貨價格進行現(xiàn)貨交易，并不等同于做了期貨交易。即使今天，中國對境外期貨交易限制之嚴格也是出乎想象的。
　　在1994年之前，從事境外期貨交易的主要有四種情況：最早的一批開始于20世紀70年代，參與主體是國家級大型進出口企業(yè)和少數(shù)銀行，目的是回避國際商品價格和匯率變動的風險，主要做套期保值業(yè)務，渠道是國外的期貨代理商，后來逐漸演變?yōu)閹椭�本系統(tǒng)下屬企業(yè)做期貨代理：其次是1992年至1994年，各地政府批準成立了300多家期貨經(jīng)紀公司，2/3都從事境外期貨交易；第三類是期貨咨詢公司和地下經(jīng)紀公司進行的非法交易；最后一種是一些國外經(jīng)紀商在國內(nèi)進行的詐騙活動。
　　雖然良莠不齊，但是混亂中活力十足，由于監(jiān)管能力不足，導致了大量外匯和國有資產(chǎn)的流失。于是1994年國務院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)國務院證券委員會《關(guān)于堅決制止期貨市場盲目發(fā)展若干意見請示的通知》，明確規(guī)定：停止所有期貨經(jīng)紀機構(gòu)的境外期貨業(yè)務。隨后中國證監(jiān)會、外匯管理局、工商局、公安部四部門聯(lián)合發(fā)布嚴厲查處非法期貨的通知，全國上下人人喊打，境外期貨幾乎銷聲匿跡。按規(guī)定，境內(nèi)注冊的國有企業(yè)（包括國有資產(chǎn)占控股地位或主導地位的企業(yè)）可以經(jīng)過批準開展境外套期保值業(yè)務，但是獲得此資格難度較大，需要經(jīng)過證監(jiān)會和國務院兩個層面的審批。到2011年也只有31家國企獲批，獲批企業(yè)也只允許交易自己現(xiàn)貨經(jīng)營的品種，不準進行期權(quán)期貨交易，此外必須向有關(guān)部門匯報交易品種、數(shù)量等詳細內(nèi)容。
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