機(jī)構(gòu)投資者、股價(jià)信息含量與市場(chǎng)效率研究
本書立足于中國金融市場(chǎng)當(dāng)前“新興+轉(zhuǎn)軌”的大背景，旨在搭建一個(gè)描述機(jī)構(gòu)投資者、股價(jià)信息含量與市場(chǎng)效率之間關(guān)系的理論框架。本書在文獻(xiàn)綜述和對(duì)我國相關(guān)制度背景分析的基礎(chǔ)上，主要通過實(shí)證研究的方式，揭示我國機(jī)構(gòu)投資者影響市場(chǎng)效率的路徑和方式，并明確股價(jià)信息含量對(duì)公司及市場(chǎng)主體等方面帶來的影響，使人們能夠更加清晰、準(zhǔn)確地評(píng)估我國機(jī)構(gòu)投資者在提升市場(chǎng)效率方面所扮演的角色，同時(shí)明確股價(jià)信息對(duì)市場(chǎng)效率的各類經(jīng)濟(jì)后果，為今后其他學(xué)者的相關(guān)研究提供有價(jià)值的參考和借鑒。
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目錄
上篇 理論篇
第1章 機(jī)構(gòu)投資者持股與市場(chǎng)效率 3
1.1 機(jī)構(gòu)投資者持股的交易行為對(duì)市場(chǎng)效率的傳導(dǎo) 3
1.2 機(jī)構(gòu)投資者持股通過改善公司治理對(duì)市場(chǎng)效率的傳導(dǎo) 3
第2章 股價(jià)信息含量與代理成本 5
2.1 機(jī)制分析 5
2.2 實(shí)證設(shè)計(jì)原理 6
第3章 股價(jià)信息含量與融資約束 9
3.1 融資約束與信息不對(duì)稱 9
3.2 股價(jià)非同步性與融資約束 9
第4章 股價(jià)非同步性與審計(jì)收費(fèi) 11
4.1 噪聲與股價(jià)非同步性 11
4.2 審計(jì)成本、審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)與審計(jì)收費(fèi) 12
第5章 股價(jià)信息含量與市場(chǎng)效率 13
5.1 有效市場(chǎng)假說 13
5.2 信息不對(duì)稱理論 14
5.3 信息處理成本假說 14
下篇 中國市場(chǎng)篇
第6章 機(jī)構(gòu)投資者對(duì)股價(jià)信息含量的影響研究 19
6.1 理論分析與研究假說 19
6.2 研究設(shè)計(jì) 21
6.3 實(shí)證檢驗(yàn) 25
6.4 穩(wěn)健性檢驗(yàn) 34
6.5 本章小結(jié) 41
第7章 股價(jià)信息含量對(duì)公司價(jià)值的影響 44
7.1 理論分析與研究假說 44
7.2 研究設(shè)計(jì) 45
7.3 實(shí)證檢驗(yàn) 52
7.4 穩(wěn)健性分析 61
7.5 本章小結(jié) 72
第8章 股價(jià)信息含量對(duì)融資約束的影響研究 75
8.1 理論分析與研究假說 75
8.2 研究設(shè)計(jì) 76
8.3 實(shí)證檢驗(yàn) 79
8.4 穩(wěn)健性分析 83
8.5 異質(zhì)性分析 94
8.6 本章小結(jié) 104
第9章 股價(jià)信息含量對(duì)審計(jì)收費(fèi)的影響 107
9.1 理論基礎(chǔ)與研究假設(shè) 107
9.2 研究設(shè)計(jì) 111
9.3 實(shí)證檢驗(yàn) 113
9.4 穩(wěn)健性分析 117
9.5 進(jìn)一步研究 125
9.6 本章小結(jié) 132
第10章 股價(jià)信息含量對(duì)分析師預(yù)測(cè)的影響 134
10.1 理論分析與研究假說 134
10.2 研究設(shè)計(jì) 137
10.3 實(shí)證檢驗(yàn) 143
10.4 穩(wěn)健性分析 156
10.5 研究結(jié)論與政策建議 167
參考文獻(xiàn) 169
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