本書基于機(jī)構(gòu)投資者合作持股網(wǎng)絡(luò)的構(gòu)建, 以2008-2020年中國資本市場上的國內(nèi)外機(jī)構(gòu)投資者持股數(shù)據(jù)和上市公司的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ), 借助面板模型、空間計(jì)量模型、組間均值回歸模型及交互項(xiàng)方法, 實(shí)證研究機(jī)構(gòu)投資者合作持股、資金流量敏感性與市場價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)特征指標(biāo)之間的定量關(guān)系, 研究了績效約束下機(jī)構(gòu)投資者合作持股的資金流量驅(qū)動(dòng)因素以及合作持股投資對(duì)所持標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)特征的網(wǎng)絡(luò)影響效應(yīng), 并借助機(jī)構(gòu)間差異化的持股風(fēng)格測(cè)度出不同合作持股團(tuán)體的組間競爭性, 驗(yàn)證了QFII持股參與下的合作持股網(wǎng)絡(luò)及其網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)的變化。
劉笑彤，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)財(cái)政稅務(wù)學(xué)院講師，碩士生導(dǎo)師，中國人民大學(xué)投資研究所組員。主要研究方向包括證券投資、公司金融、企業(yè)價(jià)值評(píng)估等。在《國際金融研究》《經(jīng)濟(jì)與管理研究》《金融論壇》等核心期刊發(fā)表論文近10篇，參與國家自然科學(xué)基金、北京社會(huì)科學(xué)基金等多項(xiàng)科研項(xiàng)目。主要講授課程有“投資銀行學(xué)”“企業(yè)價(jià)值評(píng)估”“計(jì)量經(jīng)濟(jì)分析”等。
目 錄
第一章 導(dǎo)論１
１１ 中國資本市場的發(fā)展與困境１
１２ 績效約束下的機(jī)構(gòu)投資者合作持股行為研究框架７
第二章 機(jī)構(gòu)投資者合作持股行為研究現(xiàn)狀１６
２１ 機(jī)構(gòu)投資者與資金流量研究１６
２２ 機(jī)構(gòu)投資者合作持股網(wǎng)絡(luò)研究２２
２３ 機(jī)構(gòu)投資者合作持股的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)研究３３
２４ 文獻(xiàn)評(píng)述４６
第三章 績效約束下的有限套利模型４８
３１ 機(jī)構(gòu)投資者合作持股網(wǎng)絡(luò)的相關(guān)概念界定４８
３２ 績效約束下的有限套利模型６１
３３�。校拢聊Ｐ涂蚣芟碌臋C(jī)構(gòu)投資者合作持股與資產(chǎn)價(jià)格７２
３４ 模型應(yīng)用與討論７６
第四章 績效約束下機(jī)構(gòu)投資者合作持股的驅(qū)動(dòng)因素分析８０
４１ 理論機(jī)制分析與研究假設(shè)８０
４２ 研究設(shè)計(jì)８４
４３ 主回歸實(shí)證檢驗(yàn)９７
４４ 內(nèi)生性及穩(wěn)健性檢驗(yàn)１０７
４５ 本章小結(jié)１１４
第五章 機(jī)構(gòu)投資者合作持股的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)研究１１５
５１ 理論機(jī)制分析與研究假設(shè)１１５
５２ 研究設(shè)計(jì)１１９
５３ 主回歸實(shí)證檢驗(yàn)１２７
５４ 內(nèi)生性及穩(wěn)健性檢驗(yàn)１４６
５５ 本章小結(jié)１５１
第六章 機(jī)構(gòu)投資者合作持股網(wǎng)絡(luò)的競爭性研究１５５
６１ 機(jī)構(gòu)間競爭機(jī)制分析和假設(shè)１５５
６２ 機(jī)構(gòu)投資者合作持股的Ａｌｐｈａ競爭性分析１５８
６３ 機(jī)構(gòu)投資者合作持股的風(fēng)格競爭性分析１６５
６４ ＱＦＩＩ參與下的合作持股及競爭網(wǎng)絡(luò)１７７
６５ 本章小結(jié)１９７
第七章 研究結(jié)論和政策建議２００
７１ 研究結(jié)論２００
７２ 政策建議２０６
參考文獻(xiàn)２０８
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