產(chǎn)品市場競爭與股票異質(zhì)性風險理論模型和實證
定 價:25 元
- 作者:吳昊旻著
- 出版時間:2012/9/1
- ISBN:9787566801111
- 出 版 社:暨南大學出版社
- 中圖法分類:F713.5
- 頁碼:307頁
- 紙張:膠版紙
- 版次:1
- 開本:32開
《產(chǎn)品市場競爭與股票異質(zhì)性風險》基于我國上市公司的產(chǎn)品市場競爭(PMC)及其結構的多維度量,以及全行業(yè)樣本、制造業(yè)(C)樣本和區(qū)分證券市場(SM)之風險結構差異的多元分組樣本的實證檢驗結果,顯著支持了本書的理論預期,研究表明:我國上市公司的股票異質(zhì)性風險水平——至少近十年來——確亦呈現(xiàn)出顯著增加的趨勢,異質(zhì)性風險與其市場風險水平的明顯“背離”雖國內(nèi)外皆然,但其背離的“性質(zhì)”卻顯著不同;公司異質(zhì)性風險的顯著增加亦應主要歸咎于其產(chǎn)品市場競爭的加劇;過于分散的行業(yè)結構以及激烈的市場競爭將有損公司的整體績效或風險回報;而相對集中的行業(yè)結構與顯著的公司市場勢力(MP)則有助于緩解公司證券市場的低效率,即其能夠有效弱化公司的股票異質(zhì)性風險或其回報波動、降低資本成本與信息不對稱,并進而穩(wěn)定和提升公司的績效。
1977年9月生,河北盧龍人,管理學(會計學)博士,師從暨南大學王華教授。現(xiàn)為石河子大學經(jīng)濟與管理學院會計系副主任,副教授,碩士生導師。主要從事產(chǎn)品市場競爭與公司財務、審計與公司治理方面的研究,至今已在《經(jīng)濟研究》、《會計研究》、《審計研究》、《外國經(jīng)濟與管理》等CSSCI來源期刊上發(fā)表學術論文20余篇,主持和參與教育部、國家自然/社會科學基金課題多項。
序一
序二
前言
PREFACE
緒論
1.1 問題的提出
1.2 研究的方法、內(nèi)容及結構安排
上編 相關研究的述評
文獻回顧
2.1 行業(yè)結構、市場競爭與公司證券市場的效率:“信息渠道”
2.2 行業(yè)結構、市場競爭與公司證券市場的效率:“風險渠道”
2.3 公司產(chǎn)品市場競爭與其證券市場效率:特定的制度環(huán)境影響
2.4 公司產(chǎn)品市場競爭與其證券市場效率:“結構—風險—績效”
國內(nèi)外文獻綜評
3.1 國外研究評析
3.2 國內(nèi)相關研究:現(xiàn)狀與評析
中編 理論分析、模型構建與制度背景
理論分析:路徑與機理
4.1 視角概述
4.2 公司特征性因素與其證券市場的效率(SME)
4.3 公司的行業(yè)競爭結構與其證券市場的效率(SME)
理論模型構建
5.1 競爭的加劇有損公司績效
5.2 產(chǎn)品市場競爭與公司績效:無融資約束的
模型
5.3 產(chǎn)品市場競爭與公司績效:面臨(債務)
融資約束的模型”
5.4 一個總結:劇烈的競爭有損公司/行業(yè)績效
附錄A—1
附錄A—2
制度背景分析
6.1 制度環(huán)境分析及建設的關鍵:結構影響
6.2 經(jīng)濟變遷、行業(yè)/產(chǎn)業(yè)結構與市場競爭:相關政策背景
6.3 我國上市公司的基本經(jīng)營環(huán)境
下編 實證檢驗結果與主要研究結論
實證研究設計
7.1 基本樣本與數(shù)據(jù)來源
7.2 主要的變量
實證檢驗與結果分析
8.1 路徑與框架
8.2 行業(yè)集中結構、公司市場勢力(MP)與異質(zhì)性風險
8.3 融資便利、產(chǎn)品市場競爭與異質(zhì)性風險(SSE):互動效應
8.4 產(chǎn)品市場競爭與異質(zhì)性風險:穩(wěn)健性檢驗
研究結論及其他
9.1 研究結論與啟示
9.2 特色與創(chuàng)新之處
9.3 研究不足與展望
參考文獻
后記