《公司違約風險測度》一書以達雷爾·達菲在克拉倫登金融系列講座為基礎(chǔ)，對公司違約風險的經(jīng)驗行為進行了檢驗。作者利用1980年以來美國上市公司的數(shù)據(jù)，解釋并運行了基于動態(tài)強度模型創(chuàng)新的違約預(yù)測統(tǒng)計方法，并對公司違約關(guān)聯(lián)性的測度給予了特別關(guān)注。 《公司違約風險測度》一書的主要發(fā)現(xiàn)是：公司違約更多地是與某個時段相關(guān)，而不是通常認為的與可觀測的共同的或相關(guān)的風險要素相關(guān)。本書的方法論考慮了隱含的違約相關(guān)性，當我們對公司貸款組合遭受巨大違約損失的可能性進行預(yù)測時，這些隱含的違約相關(guān)性備顯重要。同時，本書的數(shù)據(jù)也表明，預(yù)測公司違約的大部分權(quán)重源于公司的“違約距離”，這是一種經(jīng)波動調(diào)整的杠桿測度方法。上述發(fā)現(xiàn)在后危機時期尤顯重要，而此次全球危機揭示出我們對公司間違約風險相關(guān)性的合理建模沒有給予足夠的關(guān)注。