對于第一個方面的條件，一旦存款人懷疑銀行經(jīng)營業(yè)績，就會形成“囚徒困境”，即個體理性行為導(dǎo)致的集體非理性行為，擠兌風(fēng)潮可能破壞銀行中介的穩(wěn)定性，引發(fā)金融風(fēng)險。對于第二個方面的條件，金融機構(gòu)要想減少這種支付風(fēng)險，必須要保持其資產(chǎn)質(zhì)量，即貸款變成良性貸款，而充分了解貸款投資項目的去向，提高投資項目的盈利率，是保證銀行穩(wěn)定經(jīng)營的關(guān)鍵。因為社會儲蓄對銀行來說是流動性相當(dāng)高的負(fù)債，而銀行對企業(yè)的資產(chǎn)投資具有非流動性，尤其是長期性投資，只有在較長時期后才能歸還。所以，在銀行面臨剛性負(fù)債約束的條件下，銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量的高低直接關(guān)系到支付風(fēng)險的大小。如果銀行貸款的投資項目經(jīng)營良好，銀行貸款就能保證支付；相反，銀行貸款的投資項目經(jīng)營惡化、投資出現(xiàn)了虧損，銀行貸款就不能保證支付，這時投資項目的經(jīng)營風(fēng)險必然會轉(zhuǎn)化為銀行信貸風(fēng)險（信貸風(fēng)險則是逾期的債務(wù)在已貸出的貸款總額中的比重），這意味著銀行的信貸資產(chǎn)質(zhì)量低下。由于信息的不對稱和委托代理問題，逆向選擇和道德風(fēng)險往往導(dǎo)致銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量的下降。逆向選擇是銀行在貸款之前無法識別風(fēng)險高低的借款者而導(dǎo)致的風(fēng)險，道德風(fēng)險是借款者取得貸款后，銀行因無法實施有效的監(jiān)督導(dǎo)致借款者可能選擇高風(fēng)險項目產(chǎn)生的風(fēng)險。不僅如此，金融機構(gòu)內(nèi)部存在多重委托一代理關(guān)系，也導(dǎo)致其資產(chǎn)質(zhì)量的下降，這是因為作為代理人的管理者為了機構(gòu)的經(jīng)營績效和自己獲得更大的獎勵，總是理性的選擇一些具有高風(fēng)險、高收益的投資項目，一旦貸款決策失敗又往往由整個機構(gòu)來承擔(dān)；而政府對金融機構(gòu)支付危機的救助機制，養(yǎng)成了金融機構(gòu)貸款冒險決策的心理。
    以上問題，是任何一個實行市場經(jīng)濟國家的金融機構(gòu)所面臨的共同問題，轉(zhuǎn)軌國家也概莫能外，在轉(zhuǎn)軌國家這個問題更為嚴(yán)重和復(fù)雜。這是由轉(zhuǎn)軌國家特殊的金融運行環(huán)境和金融機構(gòu)特殊的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，以及金融體系中儲蓄者、投資者、各類金融機構(gòu)、政府等各類行為主體的不規(guī)范運作，特別是政府主導(dǎo)型的金融創(chuàng)新模式和政府對金融隨心所欲的干預(yù)造成的。
    ……