《投資項目評估(第3版)》自作為普通高等教育“十一五”國家級規(guī)劃教材出版以來,承蒙各位讀者的青睞與厚愛,一直比較受歡迎。但從2009年到現(xiàn)在,我國的財稅制度進行了一定程度的改革,為此,為了適應發(fā)展變革的需要,我們對原來的書稿進行了一定幅度的修訂與調(diào)整,主要增加了營改增、實務性案例、可行性研究的編制格式、影子價格確定方法流派介紹等內(nèi)容,并對書中的部分內(nèi)容、復習題及附錄中的案例部分等進行了刪減與調(diào)整,以使章節(jié)內(nèi)容更為合理與適用,希望得到廣大讀者的肯定與認可。
《投資項目評估(第3版)》既可作為高等院校相關(guān)專業(yè)教學用教材,也可為項目分析與評估人員提供一本內(nèi)容較為全面、體系較為完備的參考讀物。
《投資項目評估(第3版)》的特點是既有較多的定性說明,也有大量的定量分析;既結(jié)合到我國目前的項目決策分析與評估的實際情況,也介紹了國際上相關(guān)方面的經(jīng)驗與做法。
同時,《投資項目評估(第3版)》也注意與國家新頒布的有關(guān)經(jīng)濟評估方法與規(guī)定、財務會計制度與稅收政策的銜接。
項目評估自20世紀五六十年代世界銀行使用它對其貸款進行審核并且將其作為決策依據(jù)以來,至今已有50余年。經(jīng)過不斷的發(fā)展與完善,項目評估作為一種投資決策方法,已成為項目投資決策程序中進行科學決策必不可少的工作步驟與重要組成內(nèi)容。
項目評估作為應用經(jīng)濟學的一門分支,雖然最早主要應用于金融機構(gòu)對貸款項目的評審,但現(xiàn)在已逐漸發(fā)展成為一種比較科學的決策方法,是投資項目決策中的一個重要環(huán)節(jié)。在國外,項目評估已經(jīng)成為商學院金融學等學科的必修課程。然而從世界范圍來看,項目評估仍然處于發(fā)展時期。雖然這門學科的范圍、程序和方法等方面已經(jīng)取得了一些成就,但它的一般理‘論原則和應用過程的規(guī)范化依然有限。嚴格地說,項目評估的理論與方法在半個多世紀的發(fā)展中,既沒有形成可以普遍應用的一套準則,也沒有形成一套數(shù)學公式體系,而這些都是實踐所必需的。正是基于上述原因,我們認為在項目評估的每一個階段,主觀判斷能力永遠是重要和必需的。
投資要獲取一定的預期效益且存在著風險,這是一個基本常識。投資項目作為項目的主要存在形式與載體,其效益好壞直接影響著宏觀效益與微觀效益水平的高低。因此,如何通過科學、規(guī)范化的投資決策,較好地控制并降低投資風險,從而提高投資及投資項目的經(jīng)濟效益水平和投資資金的使用效率,就成為投資者及決策者共同關(guān)心和需解決的基本問題。同時,隨著我國社會主義市場經(jīng)濟體制的不斷深化與完善、投資體制包括項目管理體制改革的不斷深化,即實行投資決策責任制、投資項目審批制與核準制后,投資項目決策方法與體系的完善和決策水平的高低,就顯得尤為重要。而項目評估正是適應這種需要而發(fā)展起來的決策分析與評價方法和手段,尤其是政府審批與決策投資項目的依據(jù)。
本書自作為普通高等教育“十一五”國家級規(guī)劃教材出版以來,承蒙各位讀者的青睞與厚愛,一直比較受歡迎。但從2009年到現(xiàn)在,我國的財稅制度進行了一定程度的改革,為此,為了適應發(fā)展變革的需要,我們對原來的書稿進行了一定幅度的修訂與調(diào)整,主要增加了營改增、實務性案例、可行性研究的編制格式、影子價格確定方法流派介紹等內(nèi)容,并對書中的部分內(nèi)容、復習題及附錄中的案例部分等進行了刪減與調(diào)整,以使章節(jié)內(nèi)容更為合理與適用,希望得到廣大讀者的肯定與認可。本書既可作為高等院校相關(guān)專業(yè)教學用教材,也可為項目分析與評估人員提供一本內(nèi)容較為全面、體系較為完備的參考讀物。本書的特點是既有較多的定性說明,也有大量的定量分析;既結(jié)合到我國目前的項目決策分析與評估的實際情況,也介紹了國際上相關(guān)方面的經(jīng)驗與做法。同時,本書也注意與國家最新頒布的有關(guān)經(jīng)濟評估方法與規(guī)定、財務會計制度與稅收政策的銜接。
本書由簡德三擔任主編,具體的編寫工作分工如下:第一、二、六、八、九、十、十二章,簡德三、王怡、楊茜、高萌萌、任璐莎、李瑞琪、李舒聽、賈哲、朱蘇秦、趙梓越、莫愷;第三章,簡德三、陳強、杭祥;第四章,簡德三、唐世淑;第五章,簡德三、姚安琪;第七、第十三章,簡德三、彭靜艾、丁海丹、周晟;第十一、十四章,簡德三、李慧敏、趙娜、史良;案例部分,簡德三、王怡、陳強、彭靜艾、姚安琪、莫愷。全書由簡德三總纂、審改和定稿。
由于時間關(guān)系、參考資料的限制及作者水平的局限,書中難免會存在著不當與錯誤之處,懇請讀者批評指正,以便再版時改正與修訂。
前言
第一章 總論
第一節(jié) 投資及項目概述
第二節(jié) 項目的可行性研究
第三節(jié) 項目評估概述
本章小結(jié)
復習思考題
第二章 項目的背景評估
第一節(jié) 項目的背景分析與評估
第二節(jié) 項目投資環(huán)境分析與評估
本章小結(jié)
復習思考題
第三章 企業(yè)資信評估
第一節(jié) 企業(yè)資信評估概述
第二節(jié) 企業(yè)資信評估指標
第三節(jié) 企業(yè)資信等級是劃分與評定
本章小結(jié)
復習思考題
第四章 市場研究與項目規(guī)模的選擇與評估
第一節(jié) 市場研究概述
第二節(jié) 市場預測的方法
第三節(jié) 項目生產(chǎn)規(guī)模的選擇與評估
本章小結(jié)
復習思考題
第五章 項目的生產(chǎn)建設條件與技術(shù)評估
第一節(jié) 項目生產(chǎn)建設條件的評估
第二節(jié) 項目的技術(shù)評估
本章小結(jié)
復習思考題
第六章 項目投資估算與評估
第一節(jié) 項目總投資及其構(gòu)成
第二節(jié) 項目建設投資估算與評估
第三節(jié) 流動資金估算與評估
第四節(jié) 項目投入總資金及分年投入計劃評估
本章小結(jié)
復習思考題
第七章 項目融資評估
第一節(jié) 項目的融資模式與組織形式
第二節(jié) 資金來源分析與評估
第三節(jié) 資金結(jié)構(gòu)分析與評估
第四節(jié) 融資成本分析與評估
第五節(jié) 融資風險分析與評估
本章小結(jié)
復習思考題
第八章 項目財務基礎數(shù)據(jù)估算與財務報表評估
第一節(jié) 項目經(jīng)濟評價概述
第二節(jié) 項目年收入和年稅金的估算
第三節(jié) 項目成本費用個估算
第四章 項目財務報表的編制與分析
本章小結(jié)
復習思考題
第九章 項目的財務評估
第一節(jié) 項目財務評估概述
第二節(jié) 新設法人項目的財務評估
第三節(jié) 既有法人項目的財務評估
第四節(jié) 非營利性項目的財務評估
本章小結(jié)
復習思考題
第十章 項目的國民經(jīng)濟評估
第一節(jié) 項目的國民評估概述
第二節(jié) 項目經(jīng)濟費用和效益的劃分
第三節(jié) 項目國民經(jīng)濟評估參數(shù)
第四節(jié) 影子價格及其調(diào)整計算
第五節(jié) 項目國民經(jīng)濟評估報表和評估指標
本章小結(jié)
復習思考題
第十一章 項目的社會評估
第一節(jié) 項目社會評估概述
第二節(jié) 項目社會評估的主要內(nèi)容
第三節(jié) 項目社會評估的步驟與方法
第四節(jié) 項目社會效果評估指標
本章小結(jié)
復習思考題
第十二章 項目的環(huán)境影響評估
第一節(jié) 項目環(huán)境影響評估概述
第二節(jié) 項目環(huán)境影響評估的程序與內(nèi)容
第三節(jié) 項目環(huán)境影響的效益-費用評價方法
本章小結(jié)
復習思考題
第十三章 項目的不確定性與風險評估
第一節(jié) 項目的不確定性評估
第二節(jié) 項目的風險評估
第三節(jié) 概率分析
本章小結(jié)
復習思考題
第十四章 項目后評估
第一節(jié) 項目后評估概述
第二節(jié) 項目后評估的內(nèi)容
第三節(jié) 項目后評估的程序與方法
第四節(jié) 項目經(jīng)濟后評估
第五節(jié) 綜合評估結(jié)論及后評估報告
本章小結(jié)
復習思考題
附錄
附錄1 某新設法人項目的經(jīng)濟評價案列
附錄2 時間價值系數(shù)表
參考文獻
《投資項目評估(第3版)》:
2.市場預測
市場預測是對項目的產(chǎn)出品和所需的主要投入品的市場容量、價格、競爭力,以及市場風險進行分析預測。市場預測的結(jié)果為項目建設規(guī)模與產(chǎn)品方案提供依據(jù)。市場預測的主要內(nèi)容有:
。1)市場現(xiàn)狀調(diào)查。市場現(xiàn)狀調(diào)查是進行市場預測的基礎。市場現(xiàn)狀調(diào)查主要是調(diào)查擬建項目同類產(chǎn)品的市場容量、價格,以及市場競爭力現(xiàn)狀。
。2)產(chǎn)品供需預測。產(chǎn)品供需預測是利用市場調(diào)查所獲得的信息資料,對項目產(chǎn)品未來市場供應和需求的數(shù)量、品種、質(zhì)量、服務進行定性與定量分析。
。3)價格預測。項目產(chǎn)品價格是測算項目投產(chǎn)后的銷售收入、生產(chǎn)成本和經(jīng)濟效益的基礎,也是考察項目產(chǎn)品競爭力的重要方面。預測價格時,應對影響價格形成與導致價格變化的各種因素進行分析,初步設定項目產(chǎn)品的銷售價格和投入品的采購價格。
(4)競爭力分析。競爭力分析是研究擬建項目在國內(nèi)外市場競爭中獲勝的可能性和獲勝能力。進行競爭力分析,既要研究項目自身競爭力,也要研究競爭對手的競爭力,并進行對比。進一步優(yōu)化項目的技術(shù)經(jīng)濟方案,揚長避短,發(fā)揮競爭優(yōu)勢。
。5)市場風險分析。在可行性研究中,市場風險分析是在產(chǎn)品供需、價格變動趨勢和競爭能力等常規(guī)分析達到一定深度的情況下,對未來國內(nèi)外市場某些重大不確定因素發(fā)生的可能性,及其可能對項目造成的損失程度進行分析。市場風險分析可以定性描述,估計風險程度;也可以定量計算風險發(fā)生概率,分析對項目的影響程度。
。6)市場調(diào)查與預測方法。在進行市場調(diào)查與預測時,應根據(jù)項目產(chǎn)品特點及項目不同決策階段對市場預測的不同深度要求,選用相應市場調(diào)查與預測方法。
3.資源條件評價(指資源開發(fā)項目)
礦產(chǎn)資源、水利水能資源和森林資源等是資源開發(fā)項目的物質(zhì)基礎,直接關(guān)系到項目開發(fā)方案和建設規(guī)模的確定。資源開發(fā)項目包括金屬礦、煤礦、石油天然氣礦、建材礦、化學礦、水利水電和森林采伐等項目。在可行性研究階段,應對資源開發(fā)利用的可能性、合理性和資源的可靠性進行研究和評價,為確定項目開發(fā)方案和建設規(guī)模提供依據(jù)。
4.建設規(guī)模與產(chǎn)品方案
建設規(guī)模與產(chǎn)品方案研究是在市場預測和資源評價(指資源開發(fā)項目)的基礎上,論證比選擬建項目的建設規(guī)模與產(chǎn)品方案(包括主要產(chǎn)品和輔助產(chǎn)品及其組合),作為確定項目技術(shù)方案、設備方案、工程方案、原材料燃料供應方案及投資估算的依據(jù)。
5.場址選擇
可行性研究階段的場址選擇,是在初步可行性研究(或者項目建議書)規(guī)劃選址已確定的建設地區(qū)和地點范圍內(nèi),進行具體坐落位置選擇,習慣上稱為工程選址。
6.技術(shù)方案、設備方案和工程方案
項目的建設規(guī)模與產(chǎn)品方案確定后,應進行技術(shù)方案、設備方案和工程方案的具體研究論證工作。技術(shù)、設備與工程方案構(gòu)成項目的主體,體現(xiàn)項目的技術(shù)和工藝水平,也是決定項目是否經(jīng)濟合理的重要基礎。
7.原材料燃料供應
在研究確定項目建設規(guī)模、產(chǎn)品方案、技術(shù)方案和設備方案的同時,還應對項目所需的原材料、輔助材料和燃料的品種、規(guī)格、成分、數(shù)量、價格、來源及供應方式,進行研究論證,以確保項目建成后正常生產(chǎn)運營,并為計算生產(chǎn)運營成本提供依據(jù)。
8.總圖運輸與公用輔助設施
總圖運輸與公用輔助設施工程是在已選定的場址范圍內(nèi),研究生產(chǎn)系統(tǒng)、公用工程、輔助工程及運輸設施的平面和豎向布置,以及工程方案。
9.環(huán)境影響評價
建設項目一般會引起項目所在地自然環(huán)境、社會環(huán)境和生態(tài)環(huán)境的變化,對環(huán)境狀況、環(huán)境質(zhì)量產(chǎn)生不同程度的影響。環(huán)境影響評價是在研究確定場址方案和技術(shù)方案中,調(diào)查研究環(huán)境條件,識別和分析擬建項目影響環(huán)境的因素,研究提出治理和保護環(huán)境的措施,比選和優(yōu)化環(huán)境保護方案。
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